Aktienoptionen Einkommensstrategien

Optionen Einkommensstrategien können für Ihre Gesundheit gefährlich sein Di, Dez 21, 2010 Dieser Blog-Post ist ein Auszug aus dem Wesentlichen Lehren der Investing Series Lektion 15 Warum Optionen Einkommen Strategien sind gefährlich für Ihre finanzielle Gesundheit Wer auch immer diese derivativen Instrumente Optionen hatte einen grausamen Sinn Des Humors Sie fühlen sich viel mehr wie Fesseln alle Optionen Trader Die so genannte Option Gurus machen es scheinen wie ein Kinderspiel. 8-10 pro Monat konsequent Einkommen Verkauf Zeit, Lachen den ganzen Weg an die Bank mit Couch Kartoffel Option Verkauf von Strategien, etc. etc. Aber viele erfahrene Händler würden argumentieren, dass Option Verkauf von Strategien sind gefährlich für Ihre finanzielle Gesundheit. Für Händler und Swing zu mittelfristigen Handelssystem-Entwickler mit einem wettbewerbsfähigen Modell, ist es eigentlich viel besser, ein Option Käufer als ein Option Verkäufer sein. Diese Blog-Post wird versuchen zu erklären, warum. Ein kleiner persönlicher Hintergrund Als ich viel jünger war, kehrte ich aus Paris zurück, um ein Emerging Markets-Anleiheportfolio mit einem Hedgefonds in New York zu koordinieren und viele Lektionen zu lernen, indem ich einfach meine Augen und Ohren offen ließ. Dieser Hedge-Fonds wurde von Ex-Salomon Brothers Directors und Equity Trader geführt. Sie waren sehr gut in der Verwaltung von Aktienportfolios, die über 30 durchschnittliche jährliche Renditen generierten. Eines der Dinge, die mir am meisten geschahen, war, dass der Hedge-Fonds die Möglichkeiten, die fast fast keine Richtungs - oder Delta-Spiele zu vermeiden vermochten, keine Zeitverfall oder Theta-Spiele nicht einmal Option Hedging-Strategien wie Schutz-Putten oder Kragen. Zuerst dachte ich, dass dies war, weil sie irgendwie alte Schule waren und mussten etwas frisches Blut mieten, um aufzustehen, um auf den Griechen zu beschleunigen. Aber im Laufe der Jahre begann ich zu begreifen, warum die New York Hedge Fund, dass ich arbeitete für viele Monde vor fest entschieden, um komplexe Optionen Strategien zu vermeiden. Der Pariser Hedge-Fonds, den ich gearbeitet habe, schneide auch den Optionseinkommen ab, weil diese Konten nirgendwo hingehen würden. Der Chef-Optionen-Trader am Pariser Hedge-Fonds saß gerade gegenüber von mir, er war gut ausgebildet und hatte überlegene quantitativ-analytische Fähigkeiten. Er liebte es, Kalender-Spreads, wo er im Wesentlichen versucht, implizite Volatilität (IV) zu kaufen, wenn es billig war und verkaufen, wenn IV reich war. Da die Konten, die er verwaltete, im Wesentlichen nirgends gingen, wurde er aufgefordert, aufzuhören. In all meinen jahren in der industrie habe ich noch jemanden kennengelernt, der über einen längeren zeitraum (z. Über einen Zeitraum von 7-10 jahren) konsequent Geld mit Optionseinkommensstrategien verdient hat. Ich fing an, mir zu denken, heck, Im ein ziemlich erfahrener Trader und Modell Entwickler Kerl. Stellen Sie sich vor, was all diese Option Neulinge durchlaufen müssen, während sie sich auf den verräterischen Weg der Optionen Einkommen Handel Ich erkannte, dass ich einfach das Wort zu bekommen, wie gefährliche Optionen Einkommen Handel ist. Was genau sind Option Einkommen oder Option Verkauf von Strategien Kurz gesagt, Option Einkommen Strategien sind entworfen, um die Vorteile der Zeit Verfall von Optionen durch das Sammeln (und hoffentlich halten) die Prämie verkauft nutzen. Theta ist die Option griechisch, die mit dem Zerfall des Zeitwertes zu tun hat, wenn man sich dem Ablauf nähert. Der Zeitverfall der Optionen ist eine mathematische Sicherheit, und die Rate des Zerfalls nimmt exponentiell zu, wenn man sich dem Verfalldatum nähert. Es wird gesagt, dass 70 aller Optionskontrakte wertlos sind. Also jeder sollte ein Optionsverkäufer sein (oder Schriftsteller), rechts Mi alle sind ziemlich stinkend reich, wenn dies der Fall wäre. In der Praxis, theres enorme Fähigkeit, Erfahrung, Kapital und psychologische Stärke erforderlich, um das Risiko einer Optionen verkaufen Strategie zu verwalten. Darüber hinaus, was viele dieser schlanken Optionen Mentoring-Kurse nicht sagen, ist, dass theres ein großer Unterschied zwischen der Wahrscheinlichkeit zu halten Prämie bei Verfall, im Vergleich zu der wahrscheinlich zu berühren ein Stop-Level während der Lebensdauer der Option. Einige der beliebtesten Option Einkommen (oder Verkauf) Strategien gehören: Kredit-Einkommen breitet sich aus. Stier-Putten, Bärn-Anrufe, eiserne Kondore, Schmetterlinge, abgedeckte Anrufe (oder abgedeckte Schriften) und nackte Rufannahme. Credit Spreads beinhalten den Kauf eines Anrufs (put) und den Verkauf eines anderen Anrufs (Put) gleichzeitig für eine Netto-Guthaben (Einnahme von mehr Prämie als Auszahlung). Debiteinkommen breitet sich aus. Kalender, Diagonalen und Doppeldiagonalen. Debit-Spreads beinhalten den Kauf eines Anrufs (Put) und den Verkauf eines anderen Anrufs (Put) gleichzeitig für eine Netto-Belastung (Einnahme von weniger Prämie als Auszahlung). Was all diese Einkommensoptionsstrategien gemeinsam haben (vermutlich am besten grafisch gesehen), ist, dass sie alle versuchen, eine Art Dach über die zugrunde liegende Preisbewegung zu bauen, um die Preisaktion zu enthalten. Als Gegenleistung für einen vermeintlich hohen Wahrscheinlichkeitsbereich von begrenztem Einkommen (ca. 6,7 der Margin-Anforderung), unterliegen Sie dem Potenzial für einige hübsche Niederschlagsverluste an den Flügeln (überall von -12 bis -100 der Margin-Anforderung). Dieses lop-seitige Potenzial für Verluste an den Flügeln ist typisch für Optionseinkommensstrategien und macht das so gefährlich. Als Beispiel ist der eiserne Kondor (wie unten gezeigt) entworfen, um von den Preisen zu profitieren, die innerhalb der Preisspanne der zwei kurzen Streiks bleiben (der kurze 118 put und der kurze 130 Anruf). In diesem Beispiel ist die 118-130-Serie die Dachspitze, die typisch für Optionen Einkommensstrategien ist. Diese Streiks wurden auf der Grundlage des 68-Wahrscheinlichkeitsbereichs bei Verfall ausgewählt. Ist nicht die eiserne Kondor-Strategie vage erinnern Sie an die normale Verteilung Glocke Kurve Es sollte. Hohe Wahrscheinlichkeit Trades sind angeblich, was ziehen Option Einkommen Händler, denn die Erwartung ist, dass die Preise bleiben innerhalb der - 1 Standardabweichung Bereich mit 68 Wahrscheinlichkeit. Viele Optionen Trader übersehen dies zu bedeuten, dass theres eine 68 Wahrscheinlichkeit, dass die Preis-Aktion wird nicht durchdringen die 118-130 (kurze Streiks) Bereich während der Lebensdauer dieser 1 Monat Optionen. Allerdings ist die Wahrscheinlichkeit, dass die Preise nicht in die Dachterrasse während der Lebensdauer der Optionen eindringen, ist eigentlich 31, nicht 68 Es gibt einen großen Unterschied zwischen dem, wo die Preise am Verfall stehen, während der Laufzeit der Option. Wenn Sie in der Wahrscheinlichkeit des Eindringens der inneren Streiks während des Lebens der Optionen, zusammen mit Schlupf und Provisionen Faktor, Sie am Ende mit einer negativen erwarteten Rückkehr Mit der erwarteten Rückgabe Formel. Gewinnende Trades x Avg Gewinnen Sie Verlieren Trades x Avg Verlust, für den typischen eisernen Kondor haben wir 31 x 6.7 69 x (-13) -6.89. Und dies ist vor Schlupf und die Kosten der Anpassungen Viele unerfahrene Optionen kommen, um die Option Einkommen Strategie Wasserloch, weil sie eine hohe Wahrscheinlichkeit (begrenzte Gewinn) Handel konsistent, Couch-Kartoffel-Einkommen erwarten, erinnern, aber in der Tat theyre bekommen niedrige Wahrscheinlichkeit begrenzte Einkommen plus die Potenzial für katastrophale Verluste an den Flügeln. Ich werde nicht in die Auszahlungsdiagramme für alle anderen Optionen Einkommensstrategien gehen, aber die Botschaft ist grundsätzlich die gleiche: Mit Option Einkommen Strategien gibt es die Illusion einer Hochwahrscheinlichkeit Pay-off im Gegenzug für einen begrenzten Einkommensstrom und groß - Mühe, wenn die Preise in die Flügel eindringen (das ist, wenn die Preise nach außen gehen entweder -1 Standardabweichung). Aber was ist mit der mathematischen Gewissheit der Zeitverfall nicht die meisten Optionen auslaufen wertlos Ja, aber praktisch jeder Optionshändler weiß das. Anders als extreme Markt-Sell-offs (wenn implizite Volatilität gepumpt wird), gibt es weniger Zeitwert zu verkaufen, als Sie denken. In Analogie, mit so vielen Term-Life-Versicherungs-Carrier da draußen konkurrieren für Politik, Begriff Lebensversicherung Versicherer sind wahrscheinlich ein größeres Risiko als sie sollten, weil die Prämien sind so lächerlich niedrig. Gleiches gilt für Optionsschreiber bei Finanzverträgen. Ich würde argumentieren, dass, wenn Sie glauben, dass Sie ein konkurrenzfähiges Richtungsmodell irgendeiner Art haben, mehr Geld gebildet werden kann, indem Sie das umgekehrte durch das Kaufen von Wahlen (besonders tiefes in-das-Geld und länger längere Gesprächspfeile) tun. Wenn Option Verkäufer Arent immer genug bezahlt für das Risiko sie annehmen, dann Option Käufer sind immer ein Schnäppchen mehr als oft nicht. Ein weiterer Grund ist, dass je weiter in der Zeit Sie gehen (3, 6 Monate Optionen, sogar LEAPs), die größere Unsicherheit gibt es. Keiner auf diesem Planeten kennt die Zukunft und wo die Preise enden werden, und das ist mehr so ​​der Fall, je weiter du in der Zeit bist. Dies ist, wie gehebelte Trendfolger Gewinne erzielen. Anstatt Sie mit Gewinnen zu befreien, mit einer Art von Einkommensverbreitung Handel halten die Dinge einfach: folgen Sie dem Trend und lassen Sie Ihre Gewinne laufen mit länger-in-the-money lange Anrufe oder lange Puts. Es gibt einige sehr erfahrene Option Einkommen Händler, die meisterhaft sind bei der Anpassung ihrer eisernen Kondore, Schmetterlinge, Kalender, etc. vor und wenn die Preise fallen aus dem tiefen Ende. Aber diese Leute sind sehr selten. Chancen sind, das sind Ex-Option-Marktmacher mit einem scharfen Verständnis der Griechen, vor allem von Delta und Gamma Hedging. Dennoch können alle Optionen Anpassungsfähigkeiten in der Welt nicht auf die Frage der gewalttätigen über Nacht Lücken. beispielsweise. Lücken machen Preis-Aktion Eindämmung (wie alle Option Einkommen Strategien zu tun versuchen) praktisch nicht durchführbar. Für die meisten von uns direktionale Leute, die durch einen Makler handeln, ist es besser, bei der Haltung deines Risikomanagements und der direktionalen Modellierung zu arbeiten. Zu rekapitulieren Hier sind einige der Hauptgründe, warum komplexe Optionen Einkommensstrategien (vor allem solche mit mehreren Beinen) vermieden werden sollten: 1. Optionen sind illiquide Instrumente. Als derivative Instrumente repräsentiert der Gesamtmarkt der Aktienoptionen in Bezug auf das in den USA gehandelte Volumen (gemessen am Options Industry Council) weniger als die Hälfte des Gesamtvolumens für den Russell 3000 (R3K repräsentiert 98 des investierbaren Universums Der Bestände). (Diese Zahl macht dich kichern, wenn man Marktstimmung Analysten poring über putcall Ratios hören, wenn man bedenkt, wie klein der Optionsmarkt ist als Prozentsatz der gesamten Börse). Liquidität bezieht sich grundsätzlich darauf, wie einfach es ist, Positionen einzugehen oder zu beenden, um nicht bezahlen zu müssen. A) Exorbitant breite Bid-Ask-Spreads (je breiter die Ausbreitung im Hinblick auf den Bid-Ask-Mittelpunkt, desto mehr die Kosten des Schlupfes zu bestrafen In Bezug auf die Handelsausführung ist) b) Verschieben von Märkten Schlupf kann dies ein großes Problem mit illiquiden Wertpapieren wie Optionen sein, weil erhebliche Aufträge buchstäblich die Preise in Richtung der Bestellung, die zu schrecklichen Fill-Preisen führt c) Optionen Austausch Margin Anforderungen, Wie viel Geld Sie haben, um in dem Konto zu halten, um Optionen Positionen, die Sie geschrieben (oder verkauft) zu decken. Diese können Sie in Haltepositionen einfrieren, bis Sie genügend Bargeld aufbringen, damit Sie beispielsweise die Beine einer Ausbreitung abwickeln können. Stellen Sie sich vor, in dieser Situation zu sein, wenn sich der Markt wütend gegen Sie bewegt, möchten Sie durch den Verkauf des schmerzhaften Beines eines Optionen-Spread-Handels aussteigen, aber Sie können nicht, dass Sie Ihre chirurgischen Handschuhe aussteigen und Stück für Stück die Beine der Position abwickeln müssen. Dies kann ein Alptraum sein, um das Geringste besonders für die Option Einkommens-Neulinge zu sagen. 2. Provisionen auf Optionen Trades sind etwa 5Vertrag. Wenn du eine 10 x 10 vertikale Ausbreitung einsetzst (wie ein Stier-Put - oder Bärruf), kostet das 100. Wenn der Markt gegen dich gerichtet ist, musst du noch 100 bezahlen, um die Position zu entspannen. Das ist 2 von 10.000 Optionskonto nur für Ein - und Ausstiegskosten. Oh, und lässt nicht vergessen, den Schlupf für die Illiquidität Punkte oben gemacht. Das kostet Sie noch 2,5 Rundreisen. Füge dies alles hinzu und du bist unten 5 direkt aus dem Get-Go. 3. Optionen sind schnell abklingende Instrumente. Wie wir bereits früher gesagt haben, zerfällt der Zeitwert aller Optionen exponentiell, je näher man zum Verfall kommt, es sei denn, die implizite Volatilität (das Risiko des zugrunde liegenden Aktien - oder Indexes) erhöht sich. Weil Zeitverfall für Käufer von Puts und Anrufen gefährlich ist, sollten nur Händler mit außergewöhnlichen Richtcharakteristiken (mehr als 55 Genauigkeit) Kaufoptionen für bullische oder bärische Stücke erwägen. Um die Auswirkungen von Zeitverfall zu minimieren, sollten Richtungsspieler tiefe In-the-Money-Anrufe betrachten und setzen. Ein ganz einfaches Konzept in der Tat. Lange Option Strategien haben eine wichtige Sache für sie gehen: sie Kappe Abwärtsrisiko. Aber dieses Gefühl der Sicherheit ist kurzlebig, wenn man bedenkt, wie viel Sie zahlen (eine Form der Versicherung, wirklich) für die Begrenzung des Abwärtsrisikos Denken Sie daran, dass die Gesamtkosten des Kaufs Schutz nicht nur die Prämie, sondern auch die Schlupf und Provision. Also, wenn Ihre direktionalen Fähigkeiten nicht außergewöhnlich sind (größer als 55), können lange Optionsstrategien auch zu einem verlierenden Vorschlag werden. 4. Optionen sind Leveraged Instrumente und der Leverage-Faktor ist nicht konstant. Dies bedeutet, dass, wenn Sie nicht vorsichtig sind, achtsam der Griechen (vor allem Gamma und Delta), kann Ihre Position in Ihrem Gesicht explodieren. Dies gilt insbesondere für Optionen, die Strategien verkaufen, wenn sich der zugrunde liegende Markt sehr bewegt hat. Wie bereits erwähnt, ist die Frage der Wahrscheinlichkeit des Berührens vs. Wahrscheinlichkeit bei Verfall bei allen Optionsverkaufsstrategien weit verbreitet. Immer wenn du ein Dach über die Preisaktion schaffst (wie man bei dem früher besprochenen eisernen Kondor deutlich erkennen kann), bemüht man sich im Wesentlichen darum, die Preisbewegung in irgendeiner Weise zu enthalten, um die Nettoprämie zu verkaufen. Überdachte Anrufe sind auch Optionsverkaufsstrategien (Long Stock plus Short Callhort put), die versuchen, die Preisaktion über eine bestimmte Schmerzgrenze zu enthalten. Überdachte Anrufe sind ein beliebter Weg, um Einkommen zu generieren, aber bieten unbegrenzte Abwärtsrisiken in Bärenmärkten. Unnötig zu sagen, Option verkaufen Strategien, die versuchen, die Richtung des Marktes in irgendeiner Weise zu enthalten sind extrem gefährlich im Hinblick auf eine wirklich unerwartete Marktvolatilität wie wir hatten während der Flash Crash vom 6. Mai 2010, wenn Dow Jones Industrial Average durch mehr als Ein 1000-Punkt-Schaukel auf einer Intra-Day-Basis. Oder wie wäre es, wenn der Markt in einer großen Weise auf oder ab geht Viel Glück, der versucht, die Preisaktion unter diesen Umständen zu enthalten Es macht keinen Sinn für mich, auf komplexe, umständliche und teure Optionen Strategien, die begrenzte Rendite (oder Einkommen) Und entweder nicht die meiste Zeit zu arbeiten oder lassen Sie ausgesetzt, um erhebliche Abwärtsrisiko Trotz aller Hype etwa 70 von allen Optionen ablaufen wertlos am Verfall, wie wir gesehen haben, was wirklich wichtig ist das Risiko, dass Sie während der Lebensdauer der Optionen übernehmen Strategie. Die Optionen Brokerfirmen sollten wirklich Werbung, dass Sie weniger als eine 50 Chance haben, die Prämie zu halten, wann immer Sie Optionen verkaufen und das ist vor Factoring in der exorbitanten Schlupf und Provisionskosten. Blackjack an den Casinos bieten bessere Chancen. Ausgefeilte Optionen Einkommen Strategien sind extrem sexy. Für jeden, der quantitativ ist, liebt Charts, Statistiken und Wahrscheinlichkeitsoptionen eine endlose Welt der Spekulation. Optionen Vermittler Firmen locken Sie mit state of the art Handelsausführung und analytische Plattformen mit allen griechen (Delta, Gamma, Theta, Vega), Pay-off Simulationen, Wahrscheinlichkeitsanalyse, implizite Volatilität alle in Echtzeit mit Split-Sekunden-Ausführung. Es gibt buchstäblich Tausende von Variationen oder Ansichten, die man haben kann, indem man mehrere Beine mit gleichmäßigen oder unebenen Gewichtungen kombiniert, über eine breite Strecke von Streiks und Ablaufmonaten. Optionen Trader sind nicht zweidimensionalen Himmel verbieten, das ist für Brut in der Regel sind sie dreidimensionale Einbeziehung nicht nur Preis und Zeit, sondern auch Volatilität in ihre Ansichten. In diesem Sinne zieht der Optionshandel einige der brillantesten Köpfe an. Doch in der Welt der Spekulation kann Brillanz im Krieg mit dem Risikomanagement sein - intellektuelle Arroganz vor allem mit Leveraged Derivat-Instrumente kann leicht zum Kuss des Todes werden. Viele Optionen Trader nicht zugeben, dies, aber ich fühle, dass einer der Hauptgründe Menschen handeln Optionen (statt der traditionellen, zweidimensionalen langweilig Aktien und ETFs, oder i-t-m Callsputs z. B.) ist, dass sie einfach nicht verlieren verlieren Trades. Es gibt viele Optionen Mentoring-Sites da draußen, deren Schlüssel Verkaufspunkt ist nie zu einem Verlust zu verlieren Handel, oder wie man einen verlorenen Handel in einen gewinnenden Handel zu machen. Das Zauberwort hier ist Anpassung. Nun zeigen Sie, wie Sie Ihre Optionen Positionen anpassen, so dass Sie fast nie einen Verlust zu nehmen. Was sie vergessen zu sagen, ist, dass theres eine Gelegenheit Kosten des Versuchs zu retten Handel zu verlieren. Sicher, du kannst deinen eisernen Kondor oder den Kalenderhandel umstrukturieren, um wieder zu brechen zu werden - aber auch so wird es mindestens noch drei Wochen dauern. Sie haben einfach Ihr Kapital gebunden, das auf einer anderen potenziell rentablen Geschäftsidee produktiver genutzt werden könnte. Und noch einmal, nach dir Faktor in den Kosten von Schlupf und Provisionen für das Entfernen und Hinzufügen von Beinen (rollen up und out oder die Jujitsu, um beliebte Phrasen unter Einstellern zu verwenden), sind Sie glücklich, wieder zu brechen - auch am besten. Der Optionshandel öffnet eine Pandoras-Box von Versuchungen. Durch die Präsentation von Tausenden von Variationen und Strategien auf Tausende von Märkten, ist es verlockend, in uncharted Territorium zu experimentieren (aus der Perspektive der Optionen Trader, das heißt). Dies führt oft zu einem Überhandel, was zu mehr Schlupf und Provisionen führt. In Summe . Wenn es darum geht, Optionen Einkommen Handel, die Chancen sind gegen Sie gestapelt. Wenn man in die mangelnde Liquidität fällt, ist das Potenzial, durch Margin-Anforderungen, exorbitante Kosten für Schlupf und Provisionen eingefroren zu werden, die Opportunitätskosten für die Anpassung von Trades, ganz zu schweigen von der riesigen Versuchung, neue und aggressive Ideen zu versuchen Es liegt an der Mehrheit der Händler und Investoren, einfach weg von diesen komplexen Strategien zu bleiben. . Sie können buchstäblich Tausende von Dollar in Tutorials und Handelsverluste sparen, indem sie komplexe Optionen Einkommensstrategien vermeiden. Wenn Sie diese Strategien wirklich ausprobieren müssen, empfehle ich Ihnen, echtes Geld zu handeln (Papierhandel ist nutzlos, weil es nicht in allen wirklichen Herausforderungen, Variablen und emotionalen Erwägungen fällt), aber dass Sie extrem kleine Größe handeln. Beweisen Sie, dass Sie ein 5.000 Konto in mindestens doppeltes in 3 Jahren mit Optionen umwandeln können. Wenn Sie nicht können, dann sollten Sie nicht handeln Optionen für Einkommen überhaupt. Sie würden sich besser darauf konzentrieren, Ihre direktionale Modellierung zu honorieren oder eine solide Markt-Timing-Methodik in Verbindung mit einem vernünftigen Risikomanagement für ein Portfolio von ETFs, Aktien oder In-the-Money-Long-Optionsstrategien zu zeichnen. Diese sollten stattdessen schön und youll haben viel weniger headaches. Get die meisten aus Mitarbeiter Aktienoptionen Ein Mitarbeiter Aktienoptionsplan kann ein lukratives Investment-Instrument, wenn richtig verwaltet werden. Aus diesem Grund haben diese Pläne seit langem ein erfolgreiches Instrument, um Top-Führungskräfte zu gewinnen, und in den letzten Jahren ein beliebtes Mittel, um nicht-exekutive Mitarbeiter zu locken. Leider sind einige noch nicht in vollen Nutzen aus dem Geld, das durch ihre Mitarbeiterbestände generiert wird. Verständnis der Art der Aktienoptionen. Besteuerung und die Auswirkung auf das persönliche Einkommen ist der Schlüssel zur Maximierung eines solchen potenziell lukrativen Pokals. Was ist eine Mitarbeiteraktienoption Eine Mitarbeiteraktienoption ist ein Vertrag, der von einem Arbeitgeber einem Arbeitnehmer ausgestellt wird, um einen festgelegten Betrag von Aktien der Aktien der Gesellschaft zu einem festen Preis für einen begrenzten Zeitraum zu erwerben. Es gibt zwei breite Klassifikationen der ausgegebenen Aktienoptionen: Nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSO) und Anreizaktienoptionen (ISO). Nicht qualifizierte Aktienoptionen unterscheiden sich von Anreizaktienoptionen auf zwei Arten. Zunächst werden NSOs nicht-exekutiven Mitarbeitern und externen Direktoren oder Beratern angeboten. Im Gegensatz dazu sind ISOs ausschließlich für Mitarbeiter (insbesondere Führungskräfte) des Unternehmens reserviert. Zweitens erhalten nichtqualifizierte Optionen keine föderale Steuerbefreiung, während Anreizaktienoptionen eine günstige steuerliche Behandlung erhalten, da sie die gesetzlichen Regelungen des Internal Revenue Code erfüllen (mehr hierfür ist eine weitere steuerliche Behandlung vorgesehen). NSO - und ISO-Pläne teilen sich ein gemeinsames Merkmal: Sie können komplex sein Transaktionen innerhalb dieser Pläne müssen den spezifischen Bedingungen des Arbeitgebervertrags und des Internal Revenue Code folgen. Erteilungsdatum, Verfall, Ausübung und Ausübung Zu Beginn werden den Mitarbeitern in der Regel kein volles Eigentum an den Optionen am Einführungstermin des Vertrages gewährt (auch als Erteilungsdatum bekannt). Sie müssen bei der Ausübung ihrer Optionen einen bestimmten Zeitplan einhalten, der als Ausübungsplan bekannt ist. Der Warteplan beginnt am Tag der Erteilung der Optionen und listet die Termine auf, die ein Mitarbeiter in der Lage ist, eine bestimmte Anzahl von Aktien auszuüben. Beispielsweise kann ein Arbeitgeber am Stichtag 1.000 Aktien gewähren, aber ein Jahr ab diesem Zeitpunkt werden 200 Aktien ausgegeben (der Arbeitnehmer hat das Recht, 200 der 1. ursprünglich gewährten Aktien auszuüben). Im darauffolgenden Jahr sind weitere 200 Aktien vergeben und so weiter. Dem Spielplan folgt ein Verfallsdatum. Zu diesem Zeitpunkt behält sich der Arbeitgeber nicht mehr das Recht vor, seinen Angestellten unter den Bedingungen der Vereinbarung zu erwerben. Eine Mitarbeiteraktienoption wird zu einem bestimmten Preis gewährt, der als Ausübungspreis bezeichnet wird. Es ist der Preis pro Aktie, den ein Mitarbeiter zahlen muss, um seine Optionen auszuüben. Der Ausübungspreis ist wichtig, weil er verwendet wird, um den Gewinn zu bestimmen (genannt das Schnäppchenelement) und die Steuer, die auf den Vertrag zu zahlen ist. Das Schnäppchenelement wird berechnet, indem der Ausübungspreis vom Marktpreis der Aktien des Unternehmens zum Zeitpunkt der Ausübung der Option abgezogen wird. Besteuerung von Mitarbeiteraktienoptionen Der Internal Revenue Code hat auch eine Reihe von Regeln, die ein Eigentümer zu befolgen muss, um zu vermeiden, dass er kräftige Steuern auf seine Verträge bezahlt. Die Besteuerung von Aktienoptionsverträgen hängt von der Art der angebotenen Option ab. Für nicht qualifizierte Aktienoptionen (NSO): Der Zuschuss ist kein steuerpflichtiges Ereignis. Die Besteuerung beginnt zum Zeitpunkt der Ausübung. Das Schnäppchenelement einer nicht qualifizierten Aktienoption gilt als Entschädigung und wird mit den gewöhnlichen Ertragsteuersätzen besteuert. Zum Beispiel, wenn ein Arbeitnehmer 100 Aktien der Aktie A zu einem Ausübungspreis von 25 gewährt wird, ist der Marktwert der Aktie zum Zeitpunkt der Ausübung 50. Das Schnäppchenelement auf dem Vertrag ist (50 - 25) x 1002.500 . Beachten Sie, dass wir davon ausgehen, dass diese Aktien 100 betragen sind. Der Verkauf der Sicherheit löst ein anderes steuerpflichtiges Ereignis aus. Wenn der Arbeitnehmer beschließt, die Aktien unverzüglich (oder weniger als ein Jahr ab Ausübung) zu veräußern, wird die Transaktion als kurzfristiger Kapitalgewinn (oder Verlust) ausgewiesen und unter den steuerlichen Einkommensteuersätzen steuerpflichtig. Wenn der Arbeitnehmer beschließt, die Aktien ein Jahr nach der Ausübung zu verkaufen, wird der Verkauf als langfristiger Kapitalgewinn (oder Verlust) ausgewiesen und die Steuer wird reduziert. Incentive-Aktienoptionen (ISO) erhalten eine besondere steuerliche Behandlung: Der Zuschuss ist kein steuerpflichtiges Geschäft. Es werden keine steuerpflichtigen Ereignisse bei der Ausübung gemeldet, aber das Schnäppchenelement einer Anreizaktienoption kann eine alternative Mindeststeuer (AMT) auslösen. Das erste steuerpflichtige Ereignis tritt beim Verkauf auf. Werden die Aktien unmittelbar nach ihrer Ausübung verkauft, so wird das Schnäppchenelement als ordentliches Einkommen behandelt. Der Gewinn aus dem Vertrag wird als langfristiger Kapitalgewinn behandelt, wenn folgende Regel eingehalten wird: Die Aktien müssen für 12 Monate nach Ausübung gehalten werden und dürfen erst zwei Jahre nach dem Stichtag verkauft werden. Angenommen, dass Stock A am 1. Januar 2007 gewährt wird (100 ausgegeben). Die Exekutive übt die Optionen am 1. Juni 2008 aus. Sollte er oder sie den Gewinn aus dem Vertrag als langfristigen Kapitalgewinn melden wollen, kann der Bestand nicht vor dem 1. Juni 2009 verkauft werden. Weitere Überlegungen Obwohl der Zeitpunkt einer Aktie Option Strategie ist wichtig, es gibt noch andere Überlegungen gemacht werden. Ein weiterer wichtiger Aspekt der Aktienoptionsplanung ist der Effekt, den diese Instrumente auf die gesamte Vermögensallokation haben werden. Damit ein Investitionsplan erfolgreich sein kann, müssen die Vermögenswerte ordnungsgemäß diversifiziert werden. Ein Mitarbeiter sollte vorsichtig vor konzentrierten Positionen auf jedem Unternehmensbestand sein. Die meisten Finanzberater deuten darauf hin, dass Unternehmensaktien 20 (höchstens) des gesamten Investitionsplans darstellen sollten. Während Sie sich wohl fühlen, einen größeren Prozentsatz Ihres Portfolios in Ihrem eigenen Unternehmen zu investieren, ist es einfach sicherer zu diversifizieren. Konsultieren Sie einen Finanz - und Steuerberater, um den besten Ausführungsplan für Ihr Portfolio zu ermitteln. Bottom Line Konzeptionell sind Optionen eine attraktive Zahlungsmethode. Welcher bessere Weg, um die Mitarbeiter dazu zu ermutigen, an dem Wachstum eines Unternehmens teilzunehmen, als indem man ihnen ein Stück des Kuchens anbietet. In der Praxis kann die Erlösung und Besteuerung dieser Instrumente jedoch recht kompliziert sein. Die meisten Mitarbeiter verstehen die steuerlichen Auswirkungen des Besitzes und der Ausübung ihrer Möglichkeiten nicht. Infolgedessen können sie stark von Uncle Sam bestraft werden und verpassen oft etwas von dem Geld, das durch diese Verträge erzeugt wird. Denken Sie daran, dass der Verkauf Ihrer Mitarbeiter Aktie sofort nach Ausübung wird die höhere kurzfristige Kapitalertragsteuer zu induzieren. Warten, bis der Verkauf für die geringere langfristige Kapitalertragsteuer qualifiziert ist, können Sie Hunderte oder sogar Tausende sparen. Beta ist ein Maß für die Volatilität oder das systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Gesamtmarkt. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt das. Der erste Verkauf von Aktien von einem privaten Unternehmen an die Öffentlichkeit. IPOs werden oft von kleineren, jüngeren Unternehmen ausgesucht. DebtEquity Ratio ist Schuldenquote verwendet, um eine company039s finanzielle Hebelwirkung oder eine Schuldenquote zu messen, um eine Einzelperson zu messen. Einer der besten Einkommensstrategien in der Welt Es begann als Herausforderung, ein gewinnendes Handelssystem zu finden. Es stellte sich heraus, dass es eine der besten Einkommensstrategien in der Welt war. Von Juli 2012 bis Januar 2013 habe ich meine Instant Income Strategie durch einen Beta-Test gesetzt, als die Leute bei ProfitableTrading über meine Schulter schauten. Die Ergebnisse waren noch besser als ich erwartet hatte. Ich half den Lesern, Tausende von Dollar in Einkommen auf meinem Weg zu einer 84 Gewinnrate zu generieren. Heres wie ich es gemacht habe. Meine Instant Income-Strategie ermöglicht es Investoren, eines von zwei Dingen zu machen: entweder verdienen große Einkommensmengen. Oder kaufen Sie qualitativ hochwertige Aktien zu einem tiefen Rabatt. So oder so, es ist meist ein Win-Win. Es ist nicht für alle, aber ich denke, seine eine der klügsten, höchstprozentigen, gewinnenden Strategien in der Finanzwelt. Es handelt sich um den Verkauf von Unterbrechungen. Hochwertige Bestände. Um zu recap, setzen Optionen geben Investoren das Recht - aber nicht die Verpflichtung - eine Aktie zu einem bestimmten Preis vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Der Verkauf eines Puts verpflichtet uns, diesen Bestand vom Käufer zu erwerben, wenn er unter einen bestimmten Preis fällt (der Option s Ausübungspreis). Wenn wir diese Verpflichtung akzeptieren, erhalten wir Bargeld. Oder Instant Income, im Voraus (bekannt als Prämie). Meine Instant Income Strategie wird nicht mehr getestet. Vor sechs Wochen habe ich angefangen, jeden Mittwoch einen Instant Income Handel zu einer Gruppe von Investoren zu schicken. Weve hat bereits zwei Trades geschlossen, und in beiden Fällen haben wir Einnahmen generiert, ohne einen einzigen Aktienbestand zu kaufen. Noch besser, jeder einzelne Handel Ive empfohlen ist derzeit Handel über ihren Ausübungspreis. Ich erwarte die meisten, wenn nicht alle, von den Optionen, die ich empfohlen habe, wertlos zu verfallen, was bedeutet, dass wir die Prämie als reinen Profit behalten. Der schlimmste Fall, ich könnte aufgefordert werden, Aktien einer Aktie Id zu kaufen, Und bei einem tiefen Rabatt. Denken Sie daran, für jeden Put-Vertrag verkaufen Sie, können Sie erforderlich sein, um 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktien zu kaufen. Um Ihnen zu zeigen, wie Investoren von meiner Instant Income-Strategie profitieren, ist sie ein Beispiel für einen offenen Handel in meinem Portfolio. Am 6. März empfahl ich den Lesern, den 26. April auf Questcor Pharmaceuticals (Nadaq: QCOR) für eine Prämie von 1,30 zu setzen. Das ist ein Put, das am 20. April abläuft und den Verkäufern eine 1,30 pro Aktie Prämie zahlt, oder 130 pro Vertrag (ein Vertrag ist für 100 Aktien). Wenn Aktien von QCOR unterhalb von 20 am 20. April handeln, sind Aktionäre auf Kostenbasis von 24,70 pro Aktie (26 - 1,30). Um diesen Handel zu initiieren, benötigen die meisten Makler eine kleine Anzahlung in Ihrem Konto, ähnlich wie eine Anzahlung auf ein Haus. Es läuft in der Regel etwa 20 der Betrag, den es kosten würde, 100 Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen, was in diesem Fall 26 wäre. Dieser QCOR-Handel würde eine Margin-Einzahlung von etwa 520 pro Vertrag verkauft (2610020) erfordern. Das Geld wird zurückgegeben, wenn die Option wertlos ausläuft oder auf den Kauf von Aktien gehen wird. Als ich den Put verkaufte, waren die Aktien bei etwa 30 gehandelt, so dass unsere 24,70 Kostenbasis einen 17,7 Rabatt darstellte. QCOR hat auch ein attraktives Preis-Gewinn-Verhältnis (PE) - Verhältnis unterhalb von 6. Im mehr als komfortable Besitz der Aktie, aber durch den Verkauf von Puts, sammle ich Instant Income, ohne Aktien direkt zu kaufen. Aktion zu nehmen --gt Es war drei Wochen seit ich empfohlen, dass Handel, und es geht gut. QCOR müsste 18,6 in den nächsten 17 Börsentagen fallen, bevor wir die Aktien kaufen oder setzen müssen. Wenn die Option wertlos ist, sammeln Sie 130 in Instant Income für alle 520 beiseite legen. Das ist eine 25 Rückkehr auf einen Handel, der 44 Tage dauerte. Wenn wir alle 44 Tage einen ähnlichen Handel wiederholen können, verdienen wir in zwölf Monaten eine 207-Rendite auf unser Kapital. Copyright 2001-2016 StreetAuthority, LLC. Alle Rechte vorbehalten. Die Ansichten und Meinungen, die hierin zum Ausdruck gebracht werden, sind die Ansichten und Meinungen des Autors und spiegeln nicht notwendigerweise die von der NASDAQ OMX Group, Inc.10 Optionen Strategien, um oft zu wissen, Trader springen in das Optionen Spiel mit wenig oder kein Verständnis, wie viele Optionen Strategien zur Verfügung stehen, um ihr Risiko zu begrenzen und die Rendite zu maximieren. Mit ein wenig Aufwand können die Händler jedoch lernen, wie man die Flexibilität und die volle Leistungsfähigkeit der Optionen als Handelsfahrzeug nutzen kann. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffen, die Lernkurve zu verkürzen und in die richtige Richtung zu zeigen. Zu oft springen Händler in das Optionsspiel mit wenig oder gar kein Verständnis davon, wie viele Optionen Strategien zur Verfügung stehen, um ihr Risiko zu begrenzen und die Rendite zu maximieren. Mit ein wenig Aufwand können die Händler jedoch lernen, wie man die Flexibilität und die volle Leistungsfähigkeit der Optionen als Handelsfahrzeug nutzen kann. In diesem Sinne haben wir diese Diashow zusammengestellt, die wir hoffen, die Lernkurve zu verkürzen und in die richtige Richtung zu zeigen. 1. Covered Call Neben dem Kauf einer nackten Call-Option können Sie auch eine grundlegende abgedeckte Call - oder Buy-Write-Strategie tätigen. In dieser Strategie würden Sie die Vermögenswerte direkt erwerben und gleichzeitig eine Call-Option auf die gleichen Vermögenswerte schreiben (oder verkaufen). Ihr Vermögensvolumen sollte gleich der Anzahl der Vermögenswerte sein, die der Call-Option zugrunde liegen. Anleger werden diese Position häufig nutzen, wenn sie eine kurzfristige Position und eine neutrale Stellungnahme zu den Vermögenswerten haben und zusätzliche Gewinne (durch Erhalt der Call Prämie) generieren oder gegen einen möglichen Rückgang des zugrunde liegenden Vermögenswerts schützen wollen. (Für mehr Einsicht, lesen Covered Call Strategies für einen fallenden Markt.) 2. Verheiratet Put In einer verheirateten Put-Strategie, ein Investor, der kauft (oder derzeit besitzt) ein bestimmtes Vermögen (wie Aktien), kauft gleichzeitig eine Put-Option für eine Gleichwertige Anzahl von Aktien. Investoren werden diese Strategie nutzen, wenn sie bullisch auf den Vermögenswert sind und sich gegen potenzielle kurzfristige Verluste schützen wollen. Diese Strategie funktioniert im Wesentlichen wie eine Versicherung, und stellt einen Boden, wenn die Vermögenswerte Preis drängen drastisch. (Für mehr über die Verwendung dieser Strategie, siehe Verheiratete Puts: Eine schützende Beziehung.) 3. Bull Call Spread In einer Stier Call Spread-Strategie, wird ein Investor gleichzeitig kaufen Call-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis und verkaufen die gleiche Anzahl von Anrufen an einem Höherer Ausübungspreis. Beide Call-Optionen haben den gleichen Ablaufmonat und den zugrunde liegenden Vermögenswert. Diese Art von vertikalen Spread-Strategie wird oft verwendet, wenn ein Investor ist bullish und erwartet einen moderaten Anstieg der Preis der zugrunde liegenden Vermögenswert. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Vertical Bull und Bear Credit Spreads.) 4. Bear Put Spread Der Bär Put Spread-Strategie ist eine andere Form der vertikalen Spread wie die Stier Anruf verbreitet. In dieser Strategie wird der Anleger gleichzeitig Put-Optionen zu einem bestimmten Ausübungspreis erwerben und die gleiche Anzahl von Puts zu einem niedrigeren Ausübungspreis verkaufen. Beide Optionen wären für denselben Basiswert und haben das gleiche Verfallsdatum. Diese Methode wird verwendet, wenn der Trader bärisch ist und erwartet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert sinkt. Es bietet sowohl begrenzte Gewinne als auch begrenzte Verluste. (Für mehr auf dieser Strategie lesen Sie Bear Put Spreads: Eine brüllende Alternative zu Short Selling.) 5. Schutzkragen Eine Schutzkragenstrategie wird durch den Kauf einer Out-of-the-money-Put-Option und das Schreiben eines Out-of-the - Morgen-Call-Option zur gleichen Zeit, für den gleichen Basiswert (wie Aktien). Diese Strategie wird oft von Investoren verwendet, nachdem eine lange Position in einer Aktie erhebliche Gewinne erlebt hat. Auf diese Weise können die Anleger Gewinne einsparen, ohne ihre Aktien zu verkaufen. (Für mehr auf diese Arten von Strategien, siehe Dont Forget Your Protective Collar und wie ein Schutzkragen funktioniert.) 6. Long Straddle Eine lange Straddle Optionen Strategie ist, wenn ein Investor kauft sowohl eine Call-und Put-Option mit dem gleichen Ausübungspreis, zugrunde liegenden Vermögens - und Ablaufdatum gleichzeitig. Ein Anleger wird diese Strategie oft nutzen, wenn er oder sie glaubt, dass der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswertes sich deutlich bewegen wird, aber nicht sicher ist, in welche Richtung der Umzug stattfindet. Diese Strategie ermöglicht es dem Anleger, unbegrenzte Gewinne zu halten, während der Verlust auf die Kosten beider Optionskontrakte beschränkt ist. (Für mehr, lesen Sie Straddle-Strategie Ein einfacher Ansatz, um Markt Neutral.) 7. Long Strangle In einer langen erwürgenden Optionen-Strategie, kauft der Investor einen Anruf und setzen Option mit der gleichen Reife und zugrunde liegenden Vermögenswert, aber mit unterschiedlichen Ausübungspreisen. Der Put-Streik-Preis wird in der Regel unter dem Ausübungspreis der Call-Option, und beide Optionen werden aus dem Geld. Ein Investor, der diese Strategie nutzt, glaubt, dass der zugrunde liegende Vermögenspreis eine große Bewegung erleben wird, ist aber nicht sicher, in welche Richtung der Umzug stattfindet. Verluste beschränken sich auf die Kosten beider Optionen erwürgen wird in der Regel weniger teuer als Straddles, weil die Optionen aus dem Geld gekauft werden. (Für mehr, siehe Get A Strong Hold On Profit mit Strangles.) 8. Butterfly Spread Alle Strategien bis zu diesem Punkt haben eine Kombination aus zwei verschiedenen Positionen oder Verträge erforderlich. In einer Butterfly-Spread-Optionsstrategie wird ein Investor sowohl eine Stierverbreitungsstrategie als auch eine Bärenverbreitungsstrategie kombinieren und drei unterschiedliche Streikpreise verwenden. Zum Beispiel, eine Art von Schmetterling verbreitet beinhaltet den Kauf einer Call (put) Option auf den niedrigsten (höchsten) Ausübungspreis, beim Verkauf von zwei Call (put) Optionen zu einem höheren (niedrigeren) Ausübungspreis, und dann ein letzter Anruf (put) Option zu einem noch höheren (niedrigeren) Ausübungspreis. (Für mehr über diese Strategie, lesen Sie Einstellung Profit Traps mit Butterfly Spreads.) 9. Iron Condor Eine noch interessantere Strategie ist die i ron condor. In dieser Strategie hält der Investor gleichzeitig eine lange und kurze Position in zwei verschiedenen erwürgenden Strategien. Der eiserne Kondor ist eine ziemlich komplexe Strategie, die definitiv Zeit braucht, um zu lernen und zu üben. (Wir empfehlen, mehr über diese Strategie zu lesen in Take Flight mit einem eisernen Kondor. Sollten Sie zu Iron Condors gehen und die Strategie für sich selbst (risikofrei) mit dem Investopedia Simulator ausprobieren.) 10. Iron Butterfly Die endgültige Optionsstrategie, die wir demonstrieren werden Hier ist der eiserne schmetterling In dieser Strategie wird ein Investor entweder eine lange oder kurze Straddle mit dem gleichzeitigen Kauf oder Verkauf eines erwürgenden kombinieren. Obwohl ähnlich wie ein Schmetterling verbreitet. Diese Strategie unterscheidet sich, weil sie sowohl Anrufe als auch Puts verwendet, im Gegensatz zum einen oder anderen. Der Gewinn und Verlust sind in einem bestimmten Bereich begrenzt, abhängig von den Ausübungspreisen der verwendeten Optionen. Investoren werden oft out-of-the-money Optionen in dem Bemühen, Kosten zu senken, während Begrenzung des Risikos. (Zu verstehen, diese Strategie mehr, lesen, was ist eine Iron Butterfly Option Strategie) Related Beta ist ein Maß für die Volatilität oder systematische Risiko eines Wertpapiers oder eines Portfolios im Vergleich zum Markt als Ganzes. Eine Art von Steuern, die auf Kapitalgewinne von Einzelpersonen und Kapitalgesellschaften angefallen sind. Kapitalgewinne sind die Gewinne, die ein Investor ist. Ein Auftrag, eine Sicherheit bei oder unter einem bestimmten Preis zu erwerben. Ein Kauflimitauftrag erlaubt es Händlern und Anlegern zu spezifizieren. Eine IRS-Regel (Internal Revenue Service), die strafrechtliche Abhebungen von einem IRA-Konto ermöglicht. Die Regel verlangt das. Der erste Verkauf von Aktien von einem privaten Unternehmen an die Öffentlichkeit. IPOs werden oft von kleineren, jüngeren Unternehmen ausgesucht. DebtEquity Ratio ist Schuldenquote verwendet, um eine company039s finanzielle Hebelwirkung oder eine Schuldenquote zu messen, um eine Person zu messen.